瀘州市興瀘股權投資基金管理有限公司成立于2016年8月。截至2018年底，公司管理的基金共有6只，累計融資近94億元，投放基金93.5億元。

初露鋒芒：迅速榮登全國“百億私募”榜單

瀘州市興瀘股權投資基金管理有限公司誕生后，秉持“服務城市發展戰略，抓住機遇茁壯成長”的初心，利用基金整合資源，廣泛與金融機構開展合作，迅速開展基金設立和投放，促進公司快速發展。

公司成立時，為貫徹落實瀘州市委、市政府有關精準扶貧工作的部署要求,扎實推進精準扶貧工作，僅用短短的40多天時間，迅速設立了“瀘州市浦發扶貧投資發展基金合伙企業”，累計向我市國家級貧困縣古藺縣、敘永縣和省級貧困縣合江縣的36個扶貧項目投放資金56.8億元，支持貧困縣交通、水利、電力、能源、生態環境領域的基礎設施建設以及文化、醫療、衛生等公共事業發展。有力助推我市盡快實現“五年集中攻堅，提前一年脫貧”的總體目標，為我市決勝全面小康、建成區域中心城市的總體發展戰略注入強勁動力。

兩年來，公司始終圍繞服務城市發展戰略，把發展作為第一要務，在精準扶貧、城市建設、產業發展、基礎設施、創新創業等領域廣泛開展業務，促進公司遇快速成長。截止2018年末，公司設立先后完成了瀘州浦發扶貧投資發展基金、瀘州市興瀘城市發展投資基金、瀘州市興瀘產業投資引導基金、瀘州興瀘中睿移動能源產業投資基金、瀘州市人才創新創業發展基金、瀘州市天潤產業發展投資基金等6支基金，總規模達到250億元，投放資金90多億元。2017年3月，公司榮登“百億私募基金”榜，成為四川僅有的兩家公司之一。

山雨欲來：新資管政策趨嚴 業務發展承壓

2017年，國家財政部相繼印發了《關于進一步規范地方政府舉債融資行為的通知》(財預〔2017〕50號) 及《關于堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規融資的通知》（財預〔2017〕87號），進一步加強了對政府舉債的管控，導致政府性投資項目使用基金方式融資的大門關閉，基金投放渠道收窄。

當年10月末，資管新規征求意見稿發布，次年4月中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會、中國證券監督管理委員會和國家外匯管理局正式聯合發布了《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（銀發〔2018〕106號），銀行理財資金通過資管計劃投資私募股權基金時通常采取的滾動發行、期限錯配、分離定價等很多資金募集方式不再可行，私募基金募資難度加大。

受前述政策影響，2018年國內私募股權新增基金、管理人和管理規模雖有增長，但增量同比下降十分明顯。根據中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2018年6月底，私募基金共備案73854只，上半年增長了7436只；私募管理人共23903家，上半年增長了1457家；總體管理規模（實繳）由2017年年底的111003億元增長至126022億元，增長率為13.53%，較2017年40.67%的增長率下滑明顯。

在嚴峻的金融監管形勢下，興瀘基金公司2018年業務發展受到了嚴重沖擊，全年僅新設立了1支基金——瀘州市天潤產業發展投資基金，投放資金3億元，與2017年相比較，業務發展嚴重萎縮。

凝心聚力：轉型是公司發展的必由之路

原有基金運作模式已經完全不適應企業的發展，如何在逆境中生存、發展，已成為擺在公司面前的一大難題。為此，公司組織相關業務人員，認真解讀與研判國家金融政策，結合企業自身實際，凝心聚力謀出路。制定了“規范、穩健、創新、高效”的經營方針，提出了“邁向市場，尋找突破，謀求發展”的轉型發展新思路。

為了尋求突破，開展市場化轉型嘗試，公司與山證投資合作， 2019年1月正式簽署了《瀘州市航空產業基金發起人協議》，為瀘州市首只航空產業基金的設立邁出了重要一步。該基金總規模為50億元，首期規模5-10億元，由興瀘基金管理公司和山證投資擔任普通合伙人，瀘州市本地國有企業和山證投資募集的社會資本擔任有限合伙人。該基金的設立將有助于加快我市航空產業的發展，打造“產業生態圈”，在產業、市場、人力資源、管理水平等方面形成集聚效應，很好扶持我市航空航天、軍民融合為代表的新興產業。

蓄勢待發：拓寬基金市場藍海

面臨日趨嚴峻的金融監管形勢，經歷2018年的震蕩，我們必須積極應對新挑戰，抓住新機遇、落實新措施，奮力開創基金公司轉型發展。一方面狠抓已組建投放基金的落地與監管，另一方面按照市場化原則轉變經營思路，積極嘗試、探尋公司新的發展方向。

——調整發展戰略，打造差異化競爭優勢

隨著大資產管理時代的來臨，市場競爭將更為激烈，基金公司應對發展路徑作出戰略性調整，立足自身資源優勢打造差異化競爭優勢，這是基金行業的必然趨勢，也是公司尋求發展的一大突破口。

——加快產品創新，滿足客戶多元化需求

基金公司在轉型的過程中，產品創新是其重要的驅動力。今后，基金公司應根據客戶需求，通過尋找更多資產類別，細分市場和投資策略，既為普通投資者設計出風險低、收益穩定的產品，又為高端客戶提供高風險、高收益的投資組合。

——創新激勵機制，切實提升投研實力

在當前人員流動頻繁，人才緊缺的情況下，基金公司破解高端人才引進、解決人才流失難題最具可行性的就是創新激勵機制。積極推行效益掛鉤激勵措施，實現利益捆綁，對當前所面臨的人才瓶頸起到正面積極作用，有利于提升核心人員穩定性，促進公司穩步發展，切實提升投研實力。

——進一步完善風控體系建設，提高公司風控水平

一是結合公司實際業務和工作情況，進一步整理、修訂和完善公司風險控制制度和各項內控制度，逐步完善合規風控組織架構，權責分明，做到“風險控制優先，加強制度落實”。二是對于在管基金、項目進一步強化風險控制管理力度，對各種風險因素進行識別、處置、防范和化解，事前揭示防范，事中跟蹤控制，找準風險點，降低潛在風險。三是依據公司業務轉型需要，做好相關風控制度完善，搭建“事前有評估、事中有跟蹤、事后有預案”的獨立風控體系。

——充分利用集團公司平臺優勢，實現金融板塊聯動發展，抓大不放小。

充分利用集團公司已有擔保、小貸、基金、保理、租賃等金融平臺，整合資源、客戶、技術和服務渠道，打造環環相扣的資源協同生態圈，實現業務模式多樣化，為企業提供全方位的金融服務，樹立“興瀘”金字招牌，為下一步興瀘集團獲取更穩定的現金流和利潤增長點創造條件。

——積極尋求合作，邁向外地市場，竭力開拓新的基金業務。

現階段，我公司的已開展的業務主要是政策性業務，并且均在本地市場。在金融監管形勢越趨嚴峻的情況下，若不解放思想，大膽走向更加廣闊的外地市場，必將禁錮公司的發展。下一步，公司將積極尋求有豐富市場經驗的對象，大力開展合作，力爭在外地設立業務窗口，竭力嘗試性開展基金業務，拓展主營收入渠道。

破繭化蝶：云開霧散終有時

整合凝聚力量，融通創造價值。通過2018年的蓄勢盤整，面向未來更高的目標和挑戰，我們將在市國資委、興瀘集團的領導下，破繭化蝶展翅高飛，以穩健發展為基調，持續以最專業的服務、最嚴謹的態度、最高效的行動，充分發揮專業特長，不忘初心，爭取更加優異的投資表現，與投資人攜手并進、共創傳奇！